A股三大指数本日涨跌不一，适度收盘，沪指涨0.10%，收报3916.23点；深证成指跌0.25%，收报13086.41点；创业板指涨0.38%，收报3037.44点。沪深两市成交额跌破2万亿，本日仅有19311亿，较昨日缩量1417亿。行业板块涨少跌多，保障、煤炭行业、航运口岸、银行板块涨幅居前，小金属、贵金属、风电配置、钢铁行业、采掘行业、化肥行业跌幅居前。个股方面，高潮股票数目接近1200只，逾50只股票涨停。

　　据媒体报谈，存储模组大厂威刚董事长陈立白默示，现时DRAM内存、NAND闪存、固态硬盘、机械硬盘等存储家具全面缺货，这种情况30年未见。他以为这背后是云办事供应商大限制采购的强健需求激动，存储行业将迎来多年期牛市。针对DDR4内存阛阓，陈立白指出三星半导体、SK海力士、好意思光等三大DRAM厂商已铲除DDR4产线配置，重新坐蓐DDR4并不合算。这意味着DDR4将参加约2年的长尾阛阓阶段，供应缺口远超预期。

　　频年来，跟着AI本事速即发展以及AI数据中心等基建需求大增，存储芯片需求十分茂盛。信达证券默示，AI家具增长影响存储供需两头，四季度DRAM和NAND价钱忖度延续增长态势。德邦证券指出，本轮存储芯片的需求更多源悦目型科技公司在AI时期的算力基建，握续性可能更强。

　　信达证券：四季度DRAM和NAND价钱忖度延续增长态势

　　AI家具增长影响存储供需两头，四季度DRAM和NAND价钱忖度延续增长态势。TrendForce则预估，第四季度旧制程DRAM全体价钱环比增长8%～13%，HBM价钱环比增涨13%～18%；NAND Flash第四季度各样家具合约价或将全面高潮，平均涨幅忖度达到5%～10%。

　　德邦证券：本轮存储芯片上行周期握续性可能更强

　　存储芯片于2024年开启新上行周期，中枢受益于AI基建带来的需求增长。前两轮周期实质更多依托消耗端发力，而本轮存储芯片的需求更多源悦目型科技公司在AI时期的算力基建，握续性可能更强。

　　天风证券：HBM瓶颈突显产业痛点

　　AI推理成价值中枢，HBM瓶颈突显产业痛点。现时，AI推理已成为忖度大模子营业化价值的关节标尺，为冲破算力瓶颈与“存储墙”制约，“以存代算”动作一种颠覆性本事范式应时而生。该本事通过将AI推理历程中的矢量数据腾贵的DRAM和HBM显存迁徙至大容量、高性价比的SSD介质，结束有储层从内存向SSD的计谋扩张，而非肤浅替代。其中枢价值在于显贵裁减首Token时延、提高推理概括量，并大幅优化端到端的推理老本，为AI大限制落地提供可行旅途。

　　中信证券：2026年大容量QLCSSD有望出现爆发性增长

　　9月以来，字据Bloomberg、CFM闪存阛阓，NAND Flash Wafer和部分存储模组均有不同进程高潮，涨幅个位数。瞻望后续，Trend Force忖度2025年四季度NAND Flash价钱将高潮5%～10%，后续数据中心eSSD加价幅度有望超阛阓预期，2026年大容量QLCSSD有望出现爆发性增长。

　　国金证券：DRAM价钱或赓续增长

　　字据TrendForce集邦辩论最新探访，由于三大DRAM原厂将产能转向高阶家具，并继续晓喻PC/Server用DDR4以及Mobile用LPDDR4X参加家具质命周期末期(EOL)，激发阛阓对旧世代家具积极备货，重复传统旺季备货动能，将推升2025年第三季一般型DRAM(Conventional DRAM)价钱季增10%至15%，若纳入HBM，全体DRAM涨幅将季增15%至20%。

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