泉源：新浪财经-鹰眼责任室

太平洋证券行动江苏法尔胜股份有限公司（以下简称“法尔胜”）要紧金钱出售事项的零丁财务照应人，就深圳证券交游所下发的《对于对江苏法尔胜股份有限公司要紧金钱出售的问询函》相干问题进行了核查并发表观点。核查观点涵盖方向金钱评估合感性、交游价钱各别、交游对方践约智商、过渡期损益安排等十大中枢问题，以为本次交游相干安排安妥生意常规及监管要求，巧合爱戴上市公司及中小鼓动正当权利。

左证公告，法尔胜拟向香港贝卡尔了得售其执有的中国贝卡尔特钢帘线有限公司（以下简称“方向公司”）10%股权，交游作价1.61亿元。方向公司末端评估基准日2025年9月30日沿途股权秉承收益法评估效果为16.10亿元，升值率115.61%；秉承阛阓法评估效果为15.37亿元，升值率105.84%，最终以收益法评估效果行动订价依据。

针对阛阓堤防的评估参数合感性问题，零丁财务照应人指出，方向公司模型、胎圈丝、用于大车胎的钢帘线营业收入等策画预测保执不变，主要因其收入占比均低于5%，非主力业务且成长性有限。乘用车胎钢帘线销量不变则受产能运用率已达98.54%及阛阓竞争加重影响。同期，方向公司乘用车胎、卡车胎钢帘线单价改日复合增长率1.75%、2.12%虽低于可比公司伟业股份近十年2.66%的水平，但有计划到方向公司产物定位高端、历史单价基数较高，该各别具有合感性。

对于方向公司营业收入预测增长率（2026-2030年为4.14%-4.46%）显贵低于中国钢帘线阛阓预测8%年复合增长率的问题，核查观点透露，主要原因包括方向公司阛阓占有率默契在3.36%-3.63%、产能运用率已达93%傍边且无扩产筹谋、国内头部企业执续扩产加重竞争等要素。

针对本次交游价钱（1.61亿元）低于2011年置入价钱（1.78亿元）的情况，公告暴露主要系阛阓环境变化、方向公司净利润从2010年的2.28亿元降至2024年的0.81亿元、本次交游未建立事迹快乐条件等要素导致。经测算，不有计划时辰价值，公司执有方向金钱时间累计收益额达1.03亿元，收益率58.02%。

交游对方香港贝卡尔特的践约智商亦获说明。尽管其单体货币资金仅0.04万欧元，但其母公司贝卡尔特集团2024年末现款及等价物达5.04亿欧元，且在中国大陆领有多家优质分娩企业，可通过集团资金相沿及子公司分成等面目筹集资金。资金入境方面，本次交游不触及负面清单畛域，可径直向银行办理登记变更，不存在骨子性终止。

值得正式的是，本次交游秉承先交割后付款的支付安排，由江阴市国资委旗下企业科技新城提供连带包袱保证，原关联方反担保已撤消。零丁财务照应人以为该安排安妥跨境交游常规，且交游对方生意信誉细致，上市公司已充分请示支付风险。

财务数据透露，本次交游将使法尔胜2025年净金钱减少1710.28万元。末端2025年9月末，公司归母净金钱为-554.31万元，近似预测年度耗费，存在因净金钱为负或营业收入低于3亿元而被奉行退市风险警示的可能。公司已通过接受控股鼓动8500万元现款捐赠等规范改善财务情景。

此外，方向公司资金池业务及集团事迹用度的合规性与公允性亦获得说明。资金池平均入款利率（东说念主民币1.3%、好意思元4.23%-5.73%）高于同期银行入款利率，集团事迹用度（技艺特准权使用费、商标使用费等）订价安妥行业常规，不存在利益运输情形。

零丁财务照应人以为，本次交游信息暴露充分云开体育，不存在内幕交游情形，相干安排有益于上市公司聚焦主业、改善现款流，安妥合座鼓动利益。本次交游尚需提交公司鼓动大会审议。